走进前海——私募基金跨境投资
经验分享会成功举办
随着我国资本市场的发展,着力构建双向开放新格局,坚持“引进来”和“走出去”并重,大幅度放宽行业准入限制等,为跨境投资、为行业积极参与“一带一路”建设等,注入了发展新动能。
结合我会近期走访调研的热点,即私募基金跨境投资经验交流的需求,2018年1月26日下午,走进前海系列活动第一期——私募基金跨境投资经验分享会在前海展示厅成功举办。本次活动由深圳市私募基金协会与前海深港基金小镇联合共同举办,旨在增进深圳私募机构对跨境投资的了解,分享实操经验。中天宏信、基石资本、明达资产、东方港湾投资、高特佳投资、前海富涌谷资本、上善若水资产、暖流资产、云丝路创新发展基金、光银国际资产管理(中国)有限公司等五十余家机构参加了活动。
活动由深圳市私募基金协会常慧莉副秘书长主持,邀请了两位跨境投资领域的实操专家分享经验。一位是中天宏信基金副总裁孙得鑫先生,他同时兼任香港上市公司中油港然能源集团(8132.HK)独立非执行董事,擅长跨境基金结构设计与搭建。另一位是美国盛德律师事务所参会合伙人、盛德企业融资业务合伙人吕梦宇女士,吕律师2016年及2017年连续两年入选《商法》“法律精英百位中国业务优秀律师”名册,2017年《亚洲法律杂志》评选为“2017年中国十五佳律师新星”。
中天宏信基金副总裁孙得鑫分享了公司在跨境投资中有遇到的问题和解决方案,包括如何设置离岸基金,资金出境的一般方式,境外直投新规解读及如何申请香港九号牌照四个部分。以开曼离岸基金为例,从尽调分析、资料收集、主体设立、账户开立、发行募集等环节介绍了离岸基金的架构方式、设立流程;在资金出境方面对境外证券、境外股权分别作了经验分享;同时,对2017年12月27日《企业境外投资管理办法》新规做了简要解读,从投资主体、投资活动、明细列举、时间顺序等方面进行了对比。孙总将自己在实操中“付过学费”的实践经验与同行分享,进一步增进了协会会员交流,拉近了会员间的友谊,提升了业务合作与资源共享、共建。
中天宏信金融集团总部设立于香港,是一家拥有全球视野的多元化综合金融投资集团,具有丰富产业经验、国际化跨境团队和资源配置能力。公司业务范围涵盖PE股权投资、产业并购投资基金、政府引导基金和大型民营化母基金。
吕梦宇律师分享了题为《新经济公司的新机会——香港资本市场新路径》的演讲。吕律师表示,关于去香港上市,最常见的一个问题是“我投资的公司能不能去香港上市”,第一个标准是规模测试,按照现有的规则和去年12月香港联交所发布的关于生物科技公司特殊的市场总结,一共会有四种规模测试。最标准是盈利测试,一共三年,前两年加起来利润要求达到3000万港币,最近一年利润达到2000万港币,其他对市值、收入、现金流没有任何要求;第二个测试叫收入现金流市值测试,它不要求盈利,市值要求在上市时达到20亿港币,收入在最近一年达到5亿港币,财务报表上正现金流三年加总的总和达到一亿港币;第三个测试是收入市值测试,它不要求盈利,要求在上市时市值达到40亿元港币,收入在最近一年达到5亿港币,也不要求现金流;第四个测试,新规则还没有生效,生效以后,对生物科技公司,连收入都不作要求了,只要求市值在上市时达到15亿港币即可,不过此类公司上市还有研发角度的一些要求。吕律师还对业绩纪录期的豁免方式、控制权的延续性、管理层延续性等问题做了细致的分析。
跨境投资经验的分享结束后,前海深港基金小镇基金服务部总监余奕辰向与会机构介绍了前海深港基金小镇的概况,并组织带领到现场进行了实地参观。前海深港基金小镇的建设工程目前处于收尾阶段,预计春节后开始验收,2018年上半年开园。截至目前,瑞士信贷、瑞士银行、东亚联丰、港中旅、前海开源、高毅资产、高领资本、松禾资本等超过60家国内外知名财富管理机构表达了入驻前海深港基金小镇的意向;工商银行、交通银行、普华永道、中信证券、国信证券、华泰证券等十几家第三方金融服务机构以及深圳市私募基金协会等协会组织与基金小镇达成战略合作协议。期待以粤港澳大湾区建设为契机,前海基金小镇将加速全球资本在前海聚集,成为财富管理类企业提供一流标准的物理聚集区,打造出全球知名财富管理中心的新标杆。
2018年,深圳市私募基金协会将继续围绕服务实体经济发展、防控金融风险中心任务,围绕行业热点、难点和需求,开展促进行业规范健康发展的系列活动,助推行业在新时代、展现新风貌、取得新成绩!
深圳市私募基金协会
2018年1月30日