根据风险调整后收益指标进行星级评定。前10%为五星,接下来22.5%为四星,中间35%为三星,随后22.5%为二星,最后10%为一星。
评级结果:
五星评级基金(35只):本期共有35只基金获得五星评级,分别为世通1期(常士杉)、华宝1号(汤小生)、盈融达(曹湘军)、瑞天价值成长(李鹏)、理成风景2号(杨玉山)、展博1期(陈锋)、精熙1期(夏宁)等,详细的基金列表请参考附录。
星级变动较大基金:星级上升幅度较大(至少向上上升两个星级)的基金有13只,分别为景林丰收(蒋锦志)、中融-太极一号、明达3期(刘明达)、中国龙增长六、中国龙增长五、中国龙增长二、 中融-海昊1号(曾文海)、鑫增长1号(罗文军)、万利富达(胡伟涛)、中融菁英时代成长1号(陈宏超)、尚诚(肖华)、长金4号(郑晓军)、道合2期(裴继伟)。星级下降幅度较大(至少向下下降两个星级)的基金有2只,分别为金中和西鼎(邓继军)、塔晶老虎1期(冷再清)。
连续12期获得五星评级的基金(1只):中融-乐晟(曾晓洁)。
连续12期获得四星或以上评级基金(11只):重庆国投-翼虎成长(余定恒)、北京信托-云程泰一期(魏上云)、中原理财-六禾光辉岁月1期(夏晓辉)、乐晟(曾晓洁)、粤财信托-合赢(合赢投资)、新价值3期(黄云轩)、新价值2期(罗伟广)、新价值(陈延泰)、博颐精选(徐大成)、鼎锋成长一期(张高)、六禾财富银盏一期(夏晓辉)。
星级分析:
不同星级收益率特征体现了:首先,私募基金管理人水平的差异性。在阳光私募行业中不乏优秀的资产管理人,他们能够充分挖掘获取超额收益的来源并获取相对较高的收益,当然也存在一些经验不是很丰富的基金经理,这就造成了业绩的两级分化,一方面五星基金大幅跑赢大盘;另一方面也有基金还处于亏损状态。其次,私募基金管理人获取超额收益的能力是不受市场环境因素制约的,某种程度上,在震荡市或者下行市中,私募基金更能发挥其灵活性和深度挖掘个股的优势。
高星级基金的持续性并不强。某种程度上是由于采取不同策略的私募基金的操作手法可能会受到市场环境等因素的影响,单种策略不可能适应于所有的市场环境。
基金点评:
优秀基金的上(下)行捕获率显现如下共性:在市场上行时能比较充分抓住机会,在市场下行时能做到尽量减少损失。
阿尔法和贝塔体现操作优势各异。
内容目录
评级简介
评级简介
一、评级目的
二、评级对象
三、评级指标
四、评级步骤
五、更新频率
六、评级使用
评级结果(12月)
一、星级分布
二、星级变动
三、高星级持续性
星级分析(12月)
一、星级之间收益率的差异性
二、高星级基金持续性较差
基金点评
一、上(下)行捕获率显现优秀基金的共性
二、阿尔法和贝塔体现操作优势各异
附录1:中国私募基金- 融智评级明细
公司简介
联系方式
图表目录
表1:2010年五星基金(共35只)
表2:星级上升幅度较大基金(共13只)
表3:星级下降幅度较大基金(共2只)
表4:连续12期获得五星评级基金
表5:连续12期获得四星或以上评级基金(共11只)
表6:不同星级基金的平均收益率与市场指数收益率(一年评级)
表7:不同星级基金与沪深300收益率差额(一年评级)
图1:不同星级基金与市场指数收益走势图
表8:12期获得四星及以上评级的基金最近一年期指标分析表